El mayor fondo de pensiones del mundo perdió 165.000 millones de dólares, el equivalente a toda la capitalización del mercado de Bitcoin, en el primer trimestre de 2020.

El Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón reportó una pérdida de 17,71 billones de yenes o alrededor de 164.700 millones de dólares en el primer trimestre de 2020

Esto marca la mayor pérdida trimestral del fondo desde 2001 y la mayor disminución de su valor desde 2008
Curiosamente, el resultado habría sido exactamente el mismo si el hallazgo hubiera sido invertido en Bitcoin el 1 de enero

El Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón (GPIF), que ostenta el título del mayor fondo de pensiones del mundo, ha publicado recientemente su informe para el primer trimestre de 2020. En el período del 1 de enero al 31 de marzo, el fondo perdió casi 165.000 millones de dólares, lo que equivale a toda la capitalización de mercado de Bitcoin.
El gigantesco fondo de pensiones registró pérdidas del 10,71%

El Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón (GPIF) registró un rendimiento negativo del 10,71% de sus activos totales durante los tres primeros meses de 2020. Este fue el mayor descenso trimestral del fondo desde 2008 y la mayor pérdida trimestral desde que el GPIF comenzó a gestionar sus activos en el mercado en 2001. Sin embargo, el fondo, que gestionó 150,6 billones de yenes o 1,4 billones de dólares de activos a finales de marzo, aún así consiguió un mejor rendimiento que el Nikkei, el índice de referencia de Japón, que cayó un 18% durante el trimestre. El promedio industrial Dow Jones, que sigue la pista de 30 grandes compañías americanas, cayó un 24% en el mismo período.

Desde abril de 2020, la cartera del GPIF está dividida por igual entre acciones nacionales y extranjeras y bonos nacionales y extranjeros, invirtiendo el 25% de los activos del fondo en cada categoría. El fondo no tiene exposición a la criptografía – esto no es sorprendente en absoluto, ya que los fondos de pensiones son comprensiblemente algunos de los inversores más conservadores.
Bitcoin no se desempeñó mejor

Sin embargo, esta no es una de esas historias en las que podríamos argumentar que el fondo debería haber invertido en Bitcoin, ya que la primera cripta del mundo informó de cifras casi idénticas en el primer trimestre de 2020. El precio de la BTC de Bitcoin, 0,40% cayó aproximadamente lo mismo (~11%) desde el 1 de enero al 31 de marzo. Recientemente ya hemos informado del aumento de la correlación entre Bitcoin y los mercados de valores en 2020.

Dow Joney y BTC

¿Qué pasaría si el fondo invirtiera el 0,1% de sus participaciones en Bitcoin?

Sin embargo, si el mayor fondo de pensiones del mundo hubiera invertido sólo una fracción tan pequeña como el 0,1% de sus activos bajo gestión en Bitcoin, la historia podría haber sido muy diferente. Una inversión de 1.500 millones de dólares en el primer trimestre de 2020, y la extrema presión de compra asociada en el mercado, probablemente habría aumentado significativamente el precio y posiblemente incluso habría desencadenado una corrida alcista masiva de Bitcoin. De esta forma, al menos la porción criptográfica de la cartera del fondo de pensiones habría generado retornos positivos.

Aparte de las cuestiones regulatorias, hay algunos obstáculos más que dificultan que los grandes fondos como GPIF inviertan en criptografía. Uno de ellos es que comprar 1.500 millones de dólares de Bitcoin o alrededor de 208.000 BTC en un corto período de tiempo habría sido una tarea casi imposible. Para comparar, el GBTC de Grayscale, que es el primer y mayor fondo público de Bitcoin, tiene actualmente 386.659 BTC.